近日一則蘋果工業鏈傳說風聞，讓歐菲光股價年夜跌，固然公司曾經否定傳說風聞，可是股價第二日照舊年夜跌！
歐菲光這傢企業的東西的品質到底怎樣呢？是被市場誤判？仍是自己質地欠安？
歐菲光作為手機工業鏈的光學龍頭，可是，公司幹的是“風險高收益低”的買賣。毛利率10%，凈利率常年維持在2%擺佈，欠債率高達72%，有巨額的固定資產、應收賬款和存貨，一不當心，便是計提減值，吞噬菲薄單薄的凈利潤。
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1、營收持重增長，毛利率連續降落，凈利潤飄忽不定！
歐菲光成立於2001年，2010年上市，是海內手機工業鏈的光學龍頭，產物重要有攝像頭、觸控和指紋辨認營業等。
自上市以來，2011年至2014年，營收迸發式增長，在2015年，泛起營收下滑，2017年至2019年，營收增速維持在20%擺佈。
2020年上半年，公司營收234.65億，同比降落0.53%，重要是疫情影響和安卓觸控營業自力成長出表所致。
絕對於營收的持重增長，凈利潤堪稱是飄忽不定，上躥下跳！2015年，凈利潤增速降落29.91%，2018年，凈利潤吃虧5.19億，2019年，凈利潤5.1億，一夜歸到6年前，比2013年的凈利潤5.71億還要低。
營收連續年夜幅增長，可是凈利潤始終裹足不前，企業的運營東西的品質鄙人降！
2018年到2019年，毛利率連續降落，2020年上半年，有所企穩歸升！近五年，公司毛利率在12%擺佈，近兩年隻有10%，毛利率比力低，公司訂價才能較弱，這會招致研發投進捉襟見肘！
近五年，歐菲光的凈利率在2%擺佈，2018年，凈利率為負，2019年隻有0.99%，2020年上半年，在毛利率略微歸升，所需支出緊縮的配景下，凈利率委曲歸到2.27%。
20簡訊19年營收519億，可是凈利率隻有0.99%。支出規模很年夜，凈利潤卻很少，增收不增利，利潤險些被下遊榨幹！
2、“踢群”風浪的背地：客戶集中度高！
2019年，前五年夜客戶發賣額占比高達83.61%，前三年夜客戶占比73.31%！客戶集中度很是高！
蘋果“踢群”傳說風聞被公司否定後，股價並未止跌，實在便是市場對公司客戶集中渡過高的從頭熟悉！
客戶集中渡過高，單個客戶對公司營收影響太年夜，招致公司在跟下遊博弈時，基礎沒有議價才能。由於公司不克不及損失這個客戶，同時，一個客戶又有幾個供給商可以抉擇，對公司的依靠度並不高。
舉個栗子，蘋果iPad觸控訂單，有三傢供給商：業成GIS、娛樂城宸鴻TPK和歐菲光，每一個供給商都不敢損失蘋果訂單，招致蘋果可以間接把利潤所有的拿走，讓供給商近乎本錢價供貨！
在樞紐手藝方面無奈告竣壟斷位置，招致公司在工業鏈上，處於較弱的位置，歐菲光客戶集中度高，帶來瞭SMS 簡訊服務低毛利率，高應收賬款，和高存貨！
2019年，歐菲光對五個客戶計提應收賬款壞賬預備，共計6.55億，計提理由是客戶墮入財政難題和無奈發出。不只毛利率低，並且壞賬風險也很年夜，最初招致公司的凈利潤飄忽不定！一旦客戶想認賬不還款，公司就可能墮入吃虧！
2019年底，公司應收賬款99.67億，預收款隻有1.20億，應收賬款高，預收款低，也闡明瞭公司跟客戶的博弈才能弱！
3、資產東西的品質差：巨額的應收賬款和存貨！
2019年底，公司總資產405.6億，總欠債295.82億，資產欠債率72.79%，欠債率處於高位！
2019年底，應收賬款99.67億，同比增長25.79%，存貨72.69億，同比降落18.71%。
應收賬款+存貨算計172.36億，占活動資產比例72.15%，占總資產比例42.49%，占凈資產比例157%！
巨額的應收賬款和存貨，不只占用瞭公司的現金流，招致欠債率高企，還會帶來巨額的壞賬喪失和存貨貶價喪失。
2019年，應收賬款壞賬預備6.69億，存貨貶價預備3.31億；2018年，應收賬款壞賬預備6.60億，存貨貶價預備15.98億！
毛利率隻有10%擺佈，還要計提十億級另外應收賬款和存貨喪失，凈利潤當然就丟臉瞭！
2019年，固定資產娛樂城網站110.63億，占比總資產27.27%！假如市場好，巨額的固定資產投資會給公司帶來疾速成長，假如市場變差，那麼，這一塊便是宏大的承擔，不只僅是固定資產每年的巨額攤銷，另有減值！
2019年底，貨泉資金36.96億，短期告貸70.13億，一年內到期的非活動欠債49.67億，現金短債比0.3，現金流處於緊張狀況！娛樂
歐菲光的買賣可以總結為：高投進低歸報，高風險低收益！
聊一聊：
始終望文素宛的伴侶應當很清晰瞭，早就佈局好的中環股份放在賬戶裡盈利154%；2月24日分送朋友的金建米業漲幅空間293%；4月13號選出並分送朋友的：明德生物，前期區間漲幅到達瞭152%；4月17號選出並分送朋友的:酒鬼酒，前期區間漲幅到達瞭176%；4月29日選出並分送朋友的：八方股份，前期區間漲幅到達150%；6月5號選出並分送朋友的：鄂武商A前期區間漲幅到達瞭105%；7月17號選出並分送朋友的：光啟手藝，前期區間漲幅到達瞭264%；
中華電信線上收簡訊另有其餘持倉圖和牛股就不在這裡逐一枚舉瞭，這些足以證實宛宛的實力瞭，文素宛毫不馬後炮，有意的伴侶可以關註我驗證
近期操縱：
8.26選出並分送朋友的隱私小號恒泰艾普到此刻為止，8個生意線上娛樂城業務日盈利53個點。
講個機遇：
比來也選出一隻妖股，掌握到這支妖股的收益也長短常可觀的。我倚靠本身小我私家的生意業務系統判定，發掘出瞭年夜資金底部匿伏，而且經由過程K線言語方面的疊加研判，頓時就要騰免費簡訊飛後勁妖股，主升浪行將起漲。
望好理由有以下幾點：
錦上添花不難，濟困解危太難，你的吃虧我來幫你挽歸！
所嫁非人，擇師失慎，頻仍操縱，逆勢扛單…你是否感到投資這條路太甚崎嶇，為何吃虧老是非分特別的不難，盈利倒是那麼難？假如你不惜嗇你關註列內外多一小我私家的話，添傢後你將會多一個可認為你及時剖析行情的人，何樂而娛樂平台不為呢？
投資理念：不做多選題，不開超市，力圖精準！尊敬手藝！正視市場！
關註瞭文素宛的伴侶都是有實其實在的收獲的，可以望到掌握任何一支都是一筆年夜的收獲，假如想敵手中個股接上去的趨向高深莫測，或許操縱強勢黑馬，置信我的實力，不會讓你掃興。
宛宛以為市場有5股資金在介入，分離是：逆向資金、匿伏資金、焚燒資金、接力資金、接盤資金。
我不喜歡當入場太早的逆向資金，也不想往入場太晚的接力資金和接盤資金。我更違心往當匿伏資金和焚燒資金。
由於在股市中，有“先手”才是霸道。
我更喜歡在低位買進一隻股票後雲短信來，沒過多久，就走出瞭一個氣魄洶湧的主升浪。
最初我還想說幾句雞湯：
1）投資是認知的變現。一小我私家很難掙到認知之外的錢。就算靠命運運限掙到瞭（賭對瞭），終極會靠實力虧歸往。
2）投契勝利比投契掉敗更害人。由於投契勝利後，會讓人感到投契是一個很好的賺大錢階梯。這兩天18羅漢的年夜漲完整是情緒博弈，假如你沒買到，也別感到惋惜。
3）做中長線投資便是如許，良多時辰需求“抵住誘惑，耐住寂寞”。不然，很不難被短期的小顛簸而侵擾瞭心智。
我天天花在研討上的時光超乎你們的想象，給你們的指點都是經我晝夜研判娛樂城online所得，我想做的是一個面臨股市沒有水分的人。你關註我我不負你定助你一臂之力，股市沒有神，但我想咱們可以亦師亦友地走一程。承認的伴侶可以關註我
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